Proyecto de Reemplazo de Maquinaria EJ6-FCE-UNA

-
6.     Compramos una máquina hace 5 años a un costo de $ 100.000. Dicha máquina tiene una vida esperada de 10 años y un valor de salvamento de $ 10.000 al final de los 10 años. Se deprecia por el método de la línea recta hasta que alcance su valor de salvamento, o sea, $ 9.000/año.
Se puede comprar una máquina nueva en $ 150.000, incluyendo los costos de instalación. Durante su vida de 5 años, reducirá los gastos de efectivo en operación en $ 50.000/año. No se espera que cambien las ventas. Al final de su vida útil, se estima que la máquina no tendrá ningún valor. Se utilizará una depreciación del 33% para el primer año, 45% para el segundo, 15% para el tercero y 7% para el cuarto, teniendo en consideración que su vida útil es de 5 años. La máquina antigua podría venderse hoy en $ 65.000. El impuesto es del 34%. El costo del capital, 16%.
a.       Cuál sería el flujo de efectivo inicial (año 0)? R = (88.400)
b.       Qué flujos de efectivo incrementales y de tipo operativo ocurrirán al final de los años 1 a 5 como resultado del reemplazo de la máquina antigua? R = 46.770, 52.890, 37.590, 33.510, 29.940.
c.        Qué flujo de efectivo incremental no operativo ocurrirá al final del año 5? R = (10.000)
d.       Cuál es el NPV? Debería hacerse el reemplazo? R = NPV16% = 43.308
e.        Cuál es la tasa interna de retorno? R = 38,6%

Ejercicio Nº
Proyecto de reemplazo

Años
0
1
2
3
4
5

Inversión inicial






1
Compra de maquinaria
(                      )





2
Venta Maquina Vieja






3
Impuesto s/ Maq. Vieja






4
Capital neto de trabajo
(                      )







(                      )





a
Total inversión inicial
(                      )














Flujo de efectivo operativo






5
Aumento en ventas






6
Disminución en gastos oper.






7
Utilidad antes de impuesto         (5+6)






8
Impuesto s/ utilidad                     (7*-t)






9
Utilidad después de impuesto     (7+8)






10
Depreciación maq. Nueva






11
Depreciación maq. Vieja
C.A
(                      )
(                      )
(                      )
(                      )
(                      )
12
Cambio en la depreciación         (10+11)






13
Ahorro en Imp. De la deprec.      (12*t)






b
 Flujo de efectivo operativo  (9+13)















Flujo de efectivo no operativo






14
Valor de salvamento de maq. Nva






15
Imp. S/ valor salvamento maq. N.






16
Costo de oportunidad .Maq. V.






17
Imp. S/ costo de oportunidad






18
Recuperación capital neto de t. (-4)














c
Flujo de efectivo no operativo














FE
Flujo de efectivo terminado
(a                              )
b+c
b+c
b+c
b+c
b+c
ƩFE
Flujo de efectivo acumulado
"













FE
Flujo de efectivo terminado
(                              )





FA
Factor de Actualización






FED
Flujo de efectivo descontado FE(FA)
(          "         )





ƩFED
Flujo de efectivo acumulado
(          "         )













FE
Flujo de efectivo terminado
(                                )





FA´
Factor de Actualización´






FED
FED a otra tasa FE(FA´)
(          "         )





ƩFED
Flujo de efectivo acumulado
(          "         )










EJERCICIO 6
5
Proyecto de Reemplazo






Años
0
1
2
3
4
5
Inversión Inicial






1
Compra de Maquinaria
-150.000





2
Venta Maq. Vieja
65.000





3
Imp. S/ Maq. Vieja
-3.400





4
Capital Neto de Trabajo













a
Inversión Inicial
-88.400





Flujo de Efectivo Operativo












5
Aumento en Ventas






6
Disminución en Gastos Oper.

50.000
50.000
50.000
50.000
50.000
7
Utilidad Antes de Impuesto           (5+6)

50.000
50.000
50.000
50.000
50.000
8
Impuesto S/ Utilidad                         (7*T)

-17.000
-17.000
-17.000
-17.000
-17.000
9
Utilidad después de Impuesto       (7+8)

33.000
33.000
33.000
33.000
33.000
10
Depreciación Maq. Nueva

49.500
67.500
22.500
10.500

150.000
11
Depreciación Maq. Vieja
C.A
9.000
9.000
9.000
9.000
9.000
45.000
12
Cambio en La depreciación        (10+11)

40.500
58.500
13.500
1.500
-9.000
13
Ahorro en Imp. de La deprec.       (12*T)

13.770
19.890
4.590
510
-3.060
14
 Flujo de Efectivo Operativo  (9+13)

46.770
52.890
37.590
33.510
29.940







Flujo de Efectivo No Operativo






15
Valor de Salvamento de Maq. Nva







16
Imp. S/ Valor Salvamento Maq. N.







17
Costo de Oportunidad. Maq. V.





-10.000
18
Imp. S/ Costo de Oportunidad






19
Recuperación Capital Neto de T.




0







20
Flujo de Efectivo No Operativo




-10.000







21
Flujo de Efectivo Terminado
-88.400
46.770
52.890
37.590
33.510
19.940
SFE
Flujo de Efectivo Acumulado
-88.400
-41.630
11.260
48.850
82.360
102.300

FE
Flujo de Efectivo Terminado
-88.400
46.770
52.890
37.590
33.510
19.940
FA
Factor de Actualización
1,16-1
1,16-1
1,162
1,16-3
1,16-4
1,16-5
FED
Flujo de Efectivo Descontado
-88.400
40.319
39.306
24.082
18.507
9.494
SFED
Flujo de Efectivo Acumulado
-88.400
-48.081
-8.775
15.307
33.814
43.308

FE
Flujo de Efectivo Terminado
-88.400
46.770
52.890
37.590
33.510
19.940
FA
Factor de Actualización
1,39-0
1,39-1
1,39-2
1,39-3
1,39-4
1,39-5
FED
F. De Ef. Descontado a otra Tasa
-88.400
33.647
27.374
13.997
8.977
3.843
SFED
F. De Ef. Acumulado
-88.400
-54.753
-27.378
-13.381
-4.405
-562




3
IMP. S/ MAQ. VIEJA
 VM
65.000
-VL
-55.000
+ Ganancia
10.000
.t
0,34
- Perdida t
-3.400
Datos
Año 0
MQ. Vieja
VI
100.000
VL
55.000
VR
10.000
BD
90.000

16
IMP. S/ VALOR SALVAMENTO MAQ. N.
VM
0
-VL
0
+ Ganancia
0
.t
0
- Perdida t
0
18
IMP. S/ COSTO DE OPORTUNIDAD
 VM
       10.000
-VL
-10.000
+ Ganancia
0
.t
0,34
+  Ahorro en t
0





Im     +
(iM-im)
VAN+

CALCULO DE LA TIR
/VAN+VAN-/


0,160  +
0,230
x                      0,987







TIR
0,3871



TIR
38,58%


Comentarios

Publicar un comentario

Entradas más populares de este blog

Calculo del VAN y la TIR

-
Imagen
1.1.1         Valor Actual Neto (VAN) EI valor presente neto de un negocio refleja, al momento en que se realiza el análisis, cuanto le reportará el negocio al inversionista a un periodo de tiempo dado, considerando: lo que inicialmente invirtió en él, los flujos que se generaran durante el periodo de tiempo considerado y el valor del dinero en el tiempo. Uno de los aspectos más importantes, del cálculo del VAN, es que introduce en el análisis el concepto de “valor del dinero en el tiempo. Reconoce que recibir una cantidad de dinero hoy, no es igual que recibir esa misma cantidad dentro de un mes, un año o en diez años más. Al calcular la rentabilidad del negocio, se debe considerar el efecto del tiempo sobre los flujos de caja. Para ello, se divide o descuenta cada flujo de caja futuro, por unidad que incorpore la desvalorización producto de la diferencia de valor de dinero en el tiempo. Es lo que se denomina actualización de los flujos de caja. Para calcular el VAN, se req
Leer más

¿Cuál es la tasa efectiva, en el caso de una casa de crédito?

-
Imagen
La amortización por el sistema flat o directo resulta, en la mayoría de los casos, el más costoso de los créditos concedidos a cuotas; puesto que, los intereses siempre se calcula por el valor de la deuda inicial y no sobre saldos. Este método de cálculo de cuotas e intereses es el normalmente aplicado por las casas de crédito. Para poder materializar el análisis se partirá de un caso: Supongamos que una persona requiere la suma de G 1.000.000. La casa de crédito, se lo ofrece en las siguientes condiciones: 12 meses de plazo, con una cuota constante de G 124.000. ¿Cuál es la tasa de interés efectiva de la operación?            Para poder responder a la pregunta se debe aplicar la siguiente formula: Para lo cual contamos con los siguientes datos: Vv = 1.000.000       ;       c = 124.000        ;        n = 12        i = ?        ;         i`= ? Solución:           h = 0,063051482, para cálculos rápidos este resultado. La tasa seria de aproximadamente 6,3% men
Leer más

Viabilidad del Huevo en Polvo

-
Imagen
VIABILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA DE LA PRODUCCIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DEL HUEVO EN POLVO* ECONOMIC FINANCIAL VIABILITY OF THE PRODUCTION AND COMERCIALIZATION OF POWDERED EGG Angel Ramón Peña Cardozo ** * Esta investigación se ha realizado como trabajo de tesis para optar por el título de Magister en Administración de Empresas (MBA) bajo la tutoría del Prof. M.Sc. Gualberto Garcete Escurra. ** Graduado de la Maestría en Administración de Empresas FCE-UNA. Correo electrónico: ramon2857@gmail.com RESUMEN El trabajo tuvo como objetivo revelar la viabilidad económica y financiera de la producción y comercialización del huevo en polvo, en el Paraguay. Con este propósito, en el transcurso del año 2013, se exploraron los aspectos más relevantes del mercado de los productos del huevo, a nivel local e internacional. Por último, se estudió la viabilidad económica financiera de la idea de negocio. A nivel internacional, el huevo en polvo cuenta con una am
Leer más